【银河金工】香港衍生品(个股权证)投资指南

发表于 讨论求助 2019-05-16 02:43:54

前言:

港股在今年一季度表现突出,恒生指数累计涨幅9%,恒生国企指数累计涨幅7%。港股牛市的开局,加上深港通的开通,吸引众多投资者关注这个PEPB(恒生指数)只有121.1的市场。衍生品的投机和杠杆特性有利投资者运用小量资金持有股票相关资产,避免大量资金的占用,适合作为境外资产配置的方式之一银河证券金融工程准备长达60页的PPT,重点介绍以香港市场为主题,投资为角度,介绍衍生品(特别是个股权证)。我们希望本篇文章有助各位认识和了解如何投资香港权证。


我们介绍的内容分为三部分:

(1)认识港股的主流衍生品

    介绍香港权证的市场特征、权证代码的意义、必须了解权证合约的内容

(2)投资衍生品的“重”要素

   介绍影响权证价值的重要元素、选择权证的考虑因素、投资权证的风险

(3)衍生品的进与退

    介绍权证进场时需要考虑的流动性、杠杆、时间问题,从权证潜在损失的角度来考虑应该选那个合约较佳



香港权证的总体成交非常活跃,并具有以下市场特色:

(1)   产品替换率高,基本一年全部替换一次 (16年新上市4800只、市场存在4000只)

(2)   产品规模总体可以大致理解为持续缩减 (上市时市值平均约2100万,目前市值平均约1400万)


资料来源:法兴银行


资料来源:法兴银行


行使价(执行价格):在合约到期日以230.98元买入腾讯股份

到期日与最后交易日:港交所规定相差4个交易日 (结算方式以5个交易日的收市均价来计算,现金交割)

换股比率: 10是代表10股权证换1股个股

引伸波幅(隐含波动率): 权证隐含价值,如太高不利买入

街货:投资者从发行商买入的货量



资料来源:法兴银行


资料来源:法兴银行



资料来源:法兴银行


资料来源:法兴银行


资料来源:法兴银行




想了解完整和更多内容,欢迎客户与我们联系索取PPT或预约路演


详细请参阅相关研究报告,或联系银河证券金融工程团队。

联系人: 陈家智

Email: chenjiazhi@chinastock.com.cn


发表